证券之星音讯，2025年9月12日西子洁能（002534）宣告告示称邦信证券公用环保首席明白师 黄秀杰、玖歌投资孙健于2025年9月12日调研我司。
1、公司根本情景及重要交易先容？公司于 1955年修厂，2002年插足西子电梯集团，2011年深交所挂牌上市，2022年改名为西子干净能源配备创设股份有限公司。公司重要从事余热汽锅、干净环保能源发电配备等产物磋议、研发、分娩、贩卖、安置及工程总承包交易，为客户供应环保修筑和能源操纵全部处分计划。目前公司重要囊括四个人交易：余热汽锅、干净环保能源配备、处分计划、备件及办事交易。余热汽锅重要囊括燃机余热汽锅、干熄焦余热汽锅、烧结机余热汽锅、水泥窑余热汽锅、电站汽锅及电站辅机等产物，客户群体囊括五大电力、钢铁、修材、水泥等高耗能行业企业。干净环保能源配备重要囊括垃圾点火汽锅、生物质汽锅、废水废气废物（囊括污泥）汽锅、熔盐吸热器、换热器、储罐及核电修筑等，重要用于垃圾废物处分厂、石化厂、核电站和光热项目等新能源规模。处分计划重要囊括但不限于以熔盐储能、导热油换热器、石化化工换热器、海水淡打扮配、气化炉（容器、热相易器）等其他换热器及压力容器为主题修筑等归纳处分计划项目。备件重要囊括过热器、省煤器等部件，办事囊括工夫办事、项目改制工程、维修维保等交易。
2、公司火电活络性改制墟市规模的重要项目情景？2024年12月28日，由西子洁能供货、参修的邦能河北龙山600MW火电机组“抽汽蓄能”熔盐储热活络性调峰科技树模项目进入试运转。该项目是寰宇首个采用众汽源抽汽-配汽调控工夫，同时抽取火电机组主、再热蒸汽实行熔盐储热的新型储能项目，于2024年3月开工，项目职能目标：（1）晋升深调才能：机组负荷正在汽锅不投油最低稳燃负荷根本上再低落100兆瓦，机组负荷最低可降至51兆瓦（8.5%Pe），时长不少于4小时。（2）添补高峰才能：正在额定工况下，机组效率添补47兆瓦，时长不少于6小时。（3）熔盐储热编制内部热相易出力不低于98%、电转换出力不低于70%。（4）抽汽蓄能投运后，机组调频才能、AGC反应速度降低1.5倍。2025年4月11日，邦度能源集团河北公司龙山电厂600兆瓦火电抽汽熔盐储能项目竣工扫数工况职能试验，各项参数均餍足打算央浼，正式进入运转。目下，公司踊跃拓展正在火电活络性改制墟市规模的项目机缘。
3、公司重要下逛企业有哪些？公司重要下逛企业为钢铁、修材、石化、水泥、化纤等高耗能企业、五大电力、运用干净能源的电站以及工程公司和打算院等机构。
4、公司改日重要增量墟市目标？（1）新能源墟市，重要是依托熔盐储能主题工夫，拓展其正在光热发电、用户侧储能、火电活络性改制、零碳园区等更众能源操纵场景发展运用，如用户侧储能形式改日将是邦内工业客户处分蒸汽需求的一种紧张处分计划，熔盐储热工夫依赖储能容量大、运用寿命长、安静性高、储热本钱低、境遇友爱、实用领域广等诸众特征与上风具有宽大的运用空间。（2）核电墟市，公司紧抓核电墟市时机，通过正在崇贤创设基地升级扶植核电专用创设干净车间，晋升公司核电产物创设承接才能，支柱、推进核电交易迅疾生长。（3）海外墟市，重要操纵自己上风产物（如燃机余热汽锅）打修邦际墟市，晋升产物邦际墟市据有率，以及拓展海外OEM墟市。
5、公司出海的核心区域及生长情景？公司海外墟市重要召集东南亚、南美洲以及“一带一起”沿线邦度及地域（非洲、中东）等。跟着邦度归纳气力的一向晋升，邦产物牌渐渐被海外墟市所认同，连结邦度“一带一起”策略导向，公司一向添补海外布点，连结海外墟市需求，一向推出海外墟市的拳头产物，公司产物正在海外墟市逐鹿力一向晋升。2024年今后，海外墟市新增订单占比一向晋升。海外墟市仍然成为公司事迹增量的紧张构成个人。
6、公司正在核电规模的生长情景？公司正在核电规模已有 20众年的深耕与生长，已赢得民用核二三级创设许可证。2025年，公司加大核电财富结构，把核电生长动作核心战术结构。依托成熟的核电配备创设才能，踊跃出席核电站修筑供应，囊括各式旧例岛换热器、容器，核安静 2、3级压力容器、储罐等。同时，为紧抓核电墟市生长时机，晋升公司核电产物创设承接才能，公司将正在崇贤创设基地升级扶植核电专用创设干净车间（估计 2025年 9月底一期进入运用）。2025年 8月，公司设立了合股公司杭州西子核能科技有限公司，该公司将动作公司进军核电规模，争取核电交易机缘的紧张平台。改日，公司将聚焦核岛环节修筑的研发分娩创设，紧跟邦度生长步调，踊跃拓展核电修筑邦际互助，加疾向三代核电、四代核电、可控核聚变等规模，的实物爱惜等目标结构，继续饱动公司核电交易长久、康健、有序生长。7、光热行业生长情景及公司的生长打算是什么？基于“低碳发电+活络可调+电网友爱”的三大上风，光热发电工夫正正在成为我邦景象大基地低碳生长的紧张支柱。2024年末，青海省优选了 3座 350兆瓦独立光热电站，央浼电站以调峰形式运转，并赐与 0.55元/千瓦时的上彀电价。“青海形式”的涌现，标记着光热发电从树模项宗旨 1.0 时期、“光热+风电/光伏”大基地的 2.0时期，正式进入大容量、低本钱、独立装机的 3.0时期。350兆瓦独立光热电站动作目前环球单体范畴最大、储能光阴最长的光热项目，修成后不单将极大晋升青海省电力编制的活络性与顶峰时段的电力供应才能，也将为光热发电下一阶段的范畴化生长供应树模。改日，正在我邦广袤的戈壁、沙漠、荒原地域，以数百万千瓦的光热发电为支柱，设备万万千瓦级的风电、光伏，扶植真正的干净能源外送基地，以具有墟市逐鹿力的代价，每年对外输送数百亿千瓦时的绿色干净电力，这既是全新的光热 4.0形式，也是分身干净、安静、经济的新能源生长“中邦形式”。而公司也将操纵自己墟市和工夫先发上风，踊跃争取 3个 350MW项宗旨订单机缘，确认公司光热规模订单机缘。
8、公司正在光热规模的逐鹿上风重要是？公司动作我邦最早从事光热发电工夫研发与工程扩展运用的单元之一，自2010年发轫进入光热太阳能发电规模，已获胜出席 17个光热发电树模项宗旨供货与扶植，有较强的墟市和工夫先发上风。个中参修的青海德令哈 50MW光热项目是中邦首座、环球第三座贸易化投运的塔式熔盐光热储能电站。该项目是邦度首批太阳能热发电树模项目，该熔盐塔式光热树模电站于 2017年 3月开工扶植，2018年 12月 30日并网发电。自 2019年 7月电站移交分娩运转今后，青海中控德令哈 50MW光热电站通过一向优化运转计谋，接续打破单日、单月、年度发电量记载，永远维系褂讪运转。电站正在 2022年度发电量达 1.464亿 kWh，成为环球首个达产的塔式熔盐储能光热电站。截至 2024年末，电站已接续三年竣工达产对象，已成为邦外里光热发电项宗旨扶植运转外率。9、用户侧储能目标的行业策略及公司改日墟市机缘？2025年 6月，邦度生长改变委、邦度能源局印发《合于有序推进绿电直连生长相合事项的告诉》，怂恿扶植绿电直连项目，追求革新新能源分娩和消费调解生长形式，鼓励新能源就近当场消纳，更好餍足企业绿色用能需求。2025年 7月，邦度生长改变委、工业和新闻化部、邦度能源局印发《合于发展零碳园区扶植的告诉》，援救有要求的地域率先修成一批零碳园区，渐渐完满干系筹备打算、工夫配备、贸易形式和收拾榜样，有打算、分措施饱动种种园区低碳化零碳化改制，助力园区和企业减碳增效，为竣工碳达峰碳中和对象供应坚实有力支柱。截止目前，公司已修成邦内首个零碳工场-西子航空零碳工场、浙江省最大的用户侧熔盐储能项目——绍兴绿电熔盐储能项目（简称“绍兴绿电形式”），正在上述策略的指引下，公司进一步追求绿电直连机制推进绍兴绿电形式的墟市机缘，为客户供应能源操纵全部处分计划，并正在种种园区低碳化零碳化改制中功勋“西子计划”。
10、公司现实控股股东旗下财富重要涵盖的规模？公司实控人旗下财富涵盖电梯、汽锅、盾构机、航空、立体泊车库、贸易资产运营等众个规模。个中，西子结合旗下航空板块企业西子航空中标 C919大型客机中机身（含核心翼）装置和零件创设劳动包，成为继中航西飞、上飞公司后第三家供应商，也是寰宇唯逐一家民营企业。
西子洁能（002534）主业务务：余热汽锅、干净环保能源发电配备等产物的磋议、研发、分娩、贩卖、安置及工程总承包交易,为客户供应节能环保修筑和能源操纵全部处分计划。
西子洁能2025年中报显示，公司主营收入27.94亿元，同比降落6.49%；归母净利润1.48亿元，同比降落56.81%；扣非净利润1.29亿元，同比上升37.58%；个中2025年第二季度，公司单季度主营收入15.81亿元，同比降落13.9%；单季度归母净利润9412.31万元，同比上升11.37%；单季度扣非净利润8127.72万元，同比上升3.4%；欠债率68.59%，投资收益2306.92万元，财政用度2371.91万元，毛利率20.55%。
该股比来90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构对象均价为16.64。
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